标题：财务管理学模拟试题
试题一
一、单项选择题（每小题1分，共15分）
1、某企业股票每股股利3元，股利增长率5%，预期报酬率12%，该种股票价值为（ ）元。 A、45元 B、42.86元 C、40元 D、50元 √A |B |C |D |
2、企业购买了长期债券，购买一年后市场利率上升，企业因此而受到的风险是（ ）。 A、利率风险 B、购买力风险 C、违约风险 D、变现力风险 √A |B |C |D |
3、企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为（ ）。 A、管理成本 B、坏账成本 C、短缺成本 D、机会成本 A |B |C |√D |
4、某企业税后利润为37.52万元，所得税税率为33%，利息费用20万元，则该企业的已获利息倍数为（ ）。 A、2.876 B、1.876 C、3.8 D、2.412 A |B |√C |D |
5、要使资本结构达到最佳，应使（ ）达到最低。 A、边际资本成本 B、债务资本成本 C、综合资本成本 D、自有资本成本 A |B |√C |D |
6、现金作为一种资产，它的（ ）。 A、流动性强，盈利性差 B、流动性强，盈利性也强 C、流动性差，盈利性强 D、流动性差，盈利性也差 √A |B |C |D |
7、某公司本期息税前利润为6 000万元，本期实际利息费用为1 000万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。 A、6 B、1.2 C、0.83 D、2 A |√B |C |D |
8、下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）。 A、发行普通股 B、发行债券 C、发行优先股 D、长期借款 √A |B |C |D |
9、企业提取的公积金不能用于（ ）。 A、支付股利 B、增加注册资本 C、弥补企业的亏损 D、集体福利支出 A |B |C |√D |
10、下列项目中，不属于信用条件的是（ ）。 A、现金折扣 B、数量折扣 C、信用期限 D、折扣期限 A |√B |C |D |
11、企业的财务报告不包括（ ）。 A、现金流量表 B、财务状况说明书 C、利润分配表 D、比较百分比会计报表 A |B |C |√D |
12、企业自有资金的筹资渠道可以采取的筹资方式有（ ）。 A、发行股票 B、商业信用 C、发行债券 D、融资租赁 √A |B |C |D |
13、根据我国有关规定，股票不得（ ）。 A、平价发行 B、溢价发行 C、时价发行 D、折价发行 A |B |C |√D |
14、某投资方案的年营业收入为10 000元，年营业成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（ ）元。 A、1 680 B、2 680 C、3 680 D、4 320 A |B |√C |D |
15、下列证券不能上市流通的是（ ）。 A、股票 B、公司债券 C、凭证式国库券 D、投资基金 A |B |√C |D |
二、多项选择题（每小题2分，共20分）
1、债券投资要承担的风险主要有（ ）。 A、违约风险 B、利率风险 C、汇率风险 D、流动性风险 E、通货膨胀风险 √A |√B |C |√D |√E |
2、财务管理的基本环节包括（ ）。 A、财务预测 B、财务计划 C、财务控制 D、财务分析 E、财务决策 √A |√B |√C |√D |√E |
3、应收账款的成本主要包括（ ）。 A、机会成本 B、管理成本 C、持有成本 D、坏账成本 E、控制成本 √A |√B |C |√D |E |
4、下列项目中，属于现金持有成本的是（ ）。 A、现金管理人员工资 B、现金安全措施费用 C、现金被盗损失 D、现金的再投资收益 E、现金的短缺成本 √A |√B |C |√D |√E |
5、企业盈利能力分析可以运用的指标有（ ）。 A、总资产报酬率 B、成本利润率 C、总资产周转率 D、销售利润率 E、利息保障倍数 √A |√B |C |√D |E |
6、股份公司的股利支付程序要经历的过程包括（ ）。 A、股利宣告日 B、股权登记日 C、除息日 D、股利支付日 E、股利分配日 √A |√B |√C |√D |E |
7、一般而言，净现值在项目投资决策中能够得出正确的结论。但如果（ ），并进行方案优选可能会得出错误的结论。 A、以行业平均资金收益率计算净现值 B、以资金成本率计算净现值 C、投资额不同，利用净现值 D、项目计算期不同，利用净现值 E、项目未来各期现金流量不同，利用净现值 A |B |√C |√D |E |
8、为了确定最佳现金持有量，企业可以采用的方法是（ ）。 A、成本分析模式 B、存货模式 C、现金周转期模式 D、银行集中业务模式 E、现金流量折现模式 √A |√B |√C |D |E |
9、下列经济业务会影响股份公司每股净资产的是（ ）。 A、以固定资产的账面净值对外进行投资 B、发行普通股 C、支付现金股利 D、用资本公积金转增股本 E、用银行存款偿还债务 √A |B |√C |√D |E |
10、能够在所得税前列支的费用包括（ ）。 A、长期借款的利息 B、债券利息 C、债券筹资费用 D、优先股股利 E、普通股股利 √A |√B |√C |D |E |
三、判断题（每小题1分，共10分）
1、应收账款周转率越高，对企业越有利。
对 |√错 |
2、固定资产折旧是一项费用，因此是企业现金的流出量。
对 |√错 |
3. 现金比率的提高不仅增加资产的流动性，也会使机会成本增加。
√对 |错 |
4、财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，财务杠杆系数越大，财务风险越大。
√对 |错 |
5、一般说来，资产的流动性越高，其获利能力就越强。
对 |√错 |
6、资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。
对 |√错 |
7、风险与收益是对等的。风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。
√对 |错 |
8、优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。
对 |√错 |
9、在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是指净利润。
√对 |错 |
10、最佳现金持有量是指现金管理的机会成本与转换成本二者之和最低。
对 |√错 |
四、计算题（本题55分）
1、海虹股份公司1997年的税后净利润为1 500万元，确定的目标资本结构为：负债资本60%，股东权益资本40%。如果1998年该公司有较好的投资项目，需要投资800万元，该公司采用剩余股利政策。计算应当如何融资和分配股利。
答案： 首先，确定按目标资本结构需要筹集的股东权益资本为：800×40%=320（万元） 其次，确定应分配的股利总额为：1500—320=1180（万元） 因此，海虹公司还应当筹集负债资金：800—320=480（万元）
2、某公司拟筹资5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2 200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。所得税税率为33%。试计算该筹资方案的综合资金成本。
答案：
3、某股份公司1997年的税后净利润为6 800万元，其资本结构为：负债资本40%，股东权益资本60%。假定这一资本结构也是下一年度的目标资本结构。如果1998年该公司有较好的投资项目，需要投资9 000万元，该公司采用剩余股利政策。要求：计算该公司应当如何融资？如何分配股利？
答案： 计算该公司所需的自有资金数额为： 9000×60%=5400（万元） 按照剩余股利政策，净利润应先满足投资的需要，所以该公司应分配的股利为： 6800－5400=1400（万元） 该公司还应当通过举债方式进行融资，其融资数额为： 9000－5400=3600（万元）1、盛元公司现有五个投资项目，有关资料如下：（1）A项目投资100万元，净现值50万元；（2）B项目投资200万元，净现值100万元；（3）C项目投资50万元，净现值20万元；（4）D项目投资150万元，净现值80万元；（5）E项目投资100万元，净现值70万元；（6）公司能够提供的资金总额为250万元。要求：用现值指数法计算确定公司在资金限量的条件下，应选择何种投资组合方案（假定剩余资金无其他用途可使用）。
答案： 可能的投资组合方案列示如下表：
投资组合方案 | 资金需要量 | 净现值 | 资金余缺 |
AB | 300 | 150 | －50 |
AC | 150 | 70 | 100 |
AD | 250 | 130 | 0 |
AE | 200 | 120 | 50 |
BC | 250 | 120 | 0 |
BD | 350 | 180 | －100 |
BE | 300 | 170 | －50 |
CD | 200 | 100 | 50 |
CE | 150 | 90 | 100 |
DE | 250 | 150 | 0 |
ACE | 250 | 140 | 0 |
AB、BD、BE三个投资组合方案的资金需要量超过资金限量，不予考虑。AC、CE组合的净现值过低，也不予考虑。其他投资组合方案的总现值指数计算如下： AD总现值指数=（250+130）÷250=1.52 AE总现值指数=（250+120）÷250=1.48 BC总现值指数=（250+120）÷250=1.48 CD总现值指数=（250+100）÷250=1.4 DE总现值指数=（250+150）÷250=1.6 ACE总现值指数=（250+140）÷250=1.56 因此，DE投资组合方案的总现值指数最高，应是最佳投资组合方案。
财务管理学模拟试题一,请查收.
如果能将其他一并贴上就更好了！
试题三
一、项选择题（每小题1分，共15分）
1、国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金称为（ ）。 A、注册资本金 B、实收资本金 C、法定资本金 D、法人资本金 A |B |√C |D |
2、下列指标中属于上市公司特有的指标是（ ）。 A、流动比率 B、应收账款周转率 C、主权资本净利率 D、市盈率 A |B |C |√D |
3、某公司股票的
4、下列说法中正确的是（ ）。 A、公司债券比政府债券的收益率低 B、公司债券比政府债券的流动性高 C、发行可转换债券有利于资本结构的调整 D、债券筹资比股票筹资的风险小 A |B |√C |D |
5、总杠杆系数是指每股收益变动率与（ ）之比。 A、资本利润率 B、销售利润率 C、息税前利润变动率 D、销售变动率 A |B |C |√D |
6、企业赊购10万元商品，付款条件是“3/10，2/20，N/40”，则下列说法中不正确的是（ ）。 A、企业若20天后付款，需付9.9万元 B、企业若10天内付款，只需付9.7万元
C、企业若10天之后20天内付款，只需付9.8万元 D、企业若第40天付款，需付10万元 √A |B |C |D |
7、下列流动资产中不属于速动资产的是（ ）。 A、货币资金 B、存货 C、短期投资 D、应收票据 A |√B |C |D |
8、下列描述中不正确的是（ ）。 A、信用条件是指企业对客户提出的付款要求 B、信用期限是企业要求客户付款的最长期限 C、信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件 D、现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠 A |B |√C |D |
9、企业发行5年期债券，面值1 000元，票面利率6%，所得税率40%，发行价为1 050元，手续费率为1%，则其资本成本为（ ）。 A、3.64% B、3.6% C、3.43% D、3.46% A |B |C |√D |
10、在其他条件不变的情况下，改直线法为快速折旧法意味着（ ）。 A、企业总体纳税额不变，但前期少而后期多 B、企业总体纳税额减少 C、企业总体现金流量不变，但前期少而后期多 D、企业总体现金流量增加 √A |B |C |D |
11、下列各项业务中会提高流动比率的是（ ）。 A、收回应收账款 B、向银行借入长期借款 C、接受投资者投入固定资产 D、购买固定资产 A |√B |C |D |
12、法定盈余公积金达到注册资本的（ ）时可以不再计提。 A、10% B、25% C、50% D、100% A |B |√C |D |
13、企业由于现金持有量不足而又无法及时通过其他途径补充给企业造成的损失，称为现金的（ ）。 A、机会成本 B、持有成本 C、管理成本 D、短缺成本 A |B |C |√D |
14、（ ）是企业日常理财中所经常面临的财务风险。 A、商品价格下跌 B、获利能力下降 C、短期偿债压力 D、营运能力下降 A |B |√C |D |
15、下列项目中不能用于弥补亏损的是（ ）。 A、资本公积 B、盈余公积 C、税前利润 D、税后利润 √A |B |C |D |二、多项选择题（每小题2分，共20分）
1、进行最佳资本结构决策可以采用的方法有（ ）。 A、净现值法 B、肯定当量法 C、比较资本成本法 D、无差异点分析法 E、内含报酬率法 A |B |√C |√D |E |
2、（ ）情况下财务杠杆效益为零。 A、负债为零 B、负债不为零，资产利润率等于负债利率 C、负债等于主权资本，资产利润率等于负债利率 D、负债不为零，资产利润率大于负债利率
E、负债不为零，资产利润率小于负债利率 √A |√B |√C |D |E |
3、企业通过股利政策的制订应能实现以下目的（ ）。 A、综合资本成本最低 B、保障股东权益 C、促进公司长期发展 D、稳定股票价格 E、投资收益最大 A |√B |√C |√D |E |
4、下列项目中构成必要投资报酬率的是（ ）。 A、无风险报酬率 B、风险报酬率 C、内含报酬率 D、边际报酬率 E、通货膨胀贴补率 √A |√B |C |D |√E |
5、反映企业获利能力的指标包括（ ）。 A、销售利润率 B、资产利润率 C、已获利息倍数 D、主权资本净利率 E、资本保值增值率 √A |√B |C |√D |√E |
6、根据财务目标的层次性，可把财务目标分成（ ）。 A、主导目标 B、整体目标 C、分部目标 D、辅助目标 E、具体目标 A |√B |√C |D |√E |
7、下列（ ）说法是正确的。 A、企业的总价值V0与预期的报酬成正比 B、企业的总价值V0与预期的风险成反比 C、在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D、在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大 E、在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大
√A |√B |√C |D |√E |
8、
9、债券筹资的优点主要有（ ）。 A、债券成本较低 B、可利用财务杠杆 C、保障股东控制权 D、便于调整资本结构 E、筹资数量不受限制 √A |√B |√C |√D |E |
10、下列各项因素会影响债券市场价格的有（ ）。 A、通货膨胀 B、利率变化 C、公司财务状况变化 D、国家金融政策变化 E、经济发展周期 √A |√B |√C |√D |√E |
三、判断题（每小题1分，共10分）
a) 企业对未来现金流量预测越准确，需要的预防性现金持有量越多。
对 |√错 |
b) 通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。
√对 |错 |
c) 财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的，固定成本越高，财务杠杆系数越大。
对 |√错 |
d) 因公司债券比政府债券的风险高，所以公司债券的抵押代用率不及政府债券。
√对 |错 |
e) 独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。
对 |√错 |
f) 资产负债率越高，产权比率越低。
对 |√错 |
g) 总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。
对 |√错 |
h) 企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。
√对 |错 |
i) 保守的投资组合风险低，收益也低。
√对 |错 |
j) 最佳资本结构是指加权平均资本成本最低、财务风险最小时的资本结构。
对 |√错 |
四、 计算题（本题55分）
a) A公司1998年资本总额为1 000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。债务利率为10%，假定公司所得税税率为40%（下同）。该公司1999年预定将资本总额增至1 200万元，需追加资本200万元。现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行债券，年利率12%，（2）增发普通股8万股。预计1999年息税前利润为200万。要求：（1）测算1999年两个可追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股税后利润。（2）测算两个追加筹资方案下1999年普通股每股税后利润，并依此作出评价。
答案：
（1）无差别点息税前利润：
b) 五洲公司有关资料如下： （1）1998年损益表经整理列示如下表（单位：元）： 五洲公司损益表
2）该公司未发行优先股，1998年普通股股利为50 000元，预定1999年普通股股利总额随净利润等比例增减。 （3）预计1999年销售收入增加至1 400 000元。 要求：（1）试运用销售百分比法编制1999年预计损益表。（2）试测算1999年当年的留用利润额。
答案：
（1）五洲公司1999年预计损益表
c) 假设某制造公司的资产组合如下： 流动资产：30 000万元 固定资产：70 000万元 变动前该公司的筹资组合如下： 流动负债（短期资金）：10 000万元 长期负债（长期资金）：90 000万元 现在该企业计划采用比较冒险的筹资组合如下： 流动负债（短期资金）：50 000万元 长期负债（长期资金）：50 000万元 已知息税前利润均为30 000万元，流动负债的成本为5%，长期资金的成本为12%。
要求：（1）试计算变动前后该公司的利润总额、投资报酬率和流动比率。 （2）说明该企业的盈利能力和财务风险的变化情况。
答案：
（1）变动之前
利润总额=息税前利润－资金成本
=息税前利润－（短期资金成本＋长期资金成本）
=30 000－（10 000×5%＋90 000×12%）
=30 000－（500＋10 800）
=30 000－11 300
=18 700
投资报酬率=利润总额/资金总额
=18 700/100 000
=18.7%
流动比率=流动资产/流动负债
=30 000/10 000
=3
（2）变动之后
利润总额=息税前利润－资金成本
=息税前利润－（短期资金成本+长期资金成本）
=30 000－（50 000×5%＋50 000×12%）
=30 000－8 500
=21 500
投资报酬率=利润总额/资金总额=21 500/100 000×100%=21.5%
流动比率=流动资产/流动负债=30 000/50 000=0.6
由于该企业使用了较多的流动负债，该企业的净利润由18 700万元增加到21 500万元，投资报酬率也由18.7%增加到21.5%，但是流动比率由3下降到0.6，表明虽然该企业的盈利能力增强，但是财务风险却增大了。
d) 某公司原有设备一套，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，该公司用直线法计提折旧，现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后公司每年的销售额可以从1 500万元上升到1 650万元，每年付现成本将从1 100万元上升到1 150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率为33%，资本成本为10%。要求：通过计算说明该设备应否更新。
答案： （1）继续使用旧设备 旧设备年折旧=150×（1－10%）∕10=13.5万元 旧设备账面净值=150－13.5×5=82.5万元＜变现值100万元 初始现金流量=－［100－（100－82.5）×33%］=－94.225万元 营业现金流量=1500×（１－33%）－1100×（１－33%）＋13.5×33%=272.455万元 终结现金流量=150×10%=１５万元 继续使用旧设备净现值=272.455×（PVIFA10%,5）+15×（PVIF10%,5）-94.225 =1032.877+9.315-94.225 =947.967（万元） （2）更新设备 新设备年折旧=200×（1－10%）/5=36万元 初始现金流量=–200万元 营业现金流量=1650×（1－33%）－1150×（1－33%）＋36×33%=346.88万元 终结现金流量=200×10%=20万元 采用新设备净现值=346.88×（PVIFA10%,5）+20×（PVIF10%,5）－200 =1315.022+12.42-200 =1127.442（万元） 通过计算可以看出购买新设备净现值较大，所以该设备应更新。
试题四
一、单项选择题（每小题1分，共15分）
1、甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差率大于乙项目，则（ ）。 A、甲项目的风险小于乙项目 B、甲项目的风险不大于乙项目 C、甲项目的风险大于乙项目 D、难以判断风险大小 A |B |√C |D |
2、某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的机会成本为（ ）。 A、20.99% B、28.82% C、25.31% D、16.33% √A |B |C |D |
3、可转换债券持有人是否行使转换权，主要看转换时的普通股市价是否（ ）。 A．高于转换价值 B、低于转换价值 C．高于转换价格 D、低于转换价格 A |B |√C |D |
4、经营杠杆系数（DOL）、财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）之间的关系是（ ）。 A、DTL=DOL＋DFL B、DTL=DOL－DFL C、DTL=DOL×DFL D、DTL=DOL÷DFL A |B |√C |D |
5、企业在筹措资金过程中向银行支付的借款手续费、因发行股票、债券而支付的发行费都属于（ ）。 A、用资费用 B、筹资费用 C、固定费用 D、变动费用 A |√B |C |D |
6、通常按照（ ），可将投资决策评价指标分为非折现评价指标和折现评价指标。 A、是否考虑资金时间价值 B、性质 C、数量特征 D、重要性 √A |B |C |D |
7、宏发公司股票的
8、某公司股票的
9、下列各项中，不属于信用政策的是（ ）。 A、信用标准 B、信用条件 C、收款政策 D、现销政策 A |B |C |√D |
10、在下列费用中，属于应收账款机会成本的是（ ）。 A、收账费用 B、因投资应收账款而丧失的利息收入 C、坏账损失 D、对顾客信用进行调查而支出的费用 A |√B |C |D |
11、公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（ ）。 A、引起公司资产减少 B、引起公司负债减少 C、引起股东权益内部结构变化 D、引起股东权益与负债同时变化
A |B |√C |D |
12、较高现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（ ）。 A、存货购进的减少 B、销售机会的丧失 C、利息的增加 D、机会成本增加 A |B |C |√D |
13、按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为5比3，该公司下一年度计划投资600万元，今年年末实现的净利润为1 000万元，股利分配时，应从税后净利中保留（ ）万元用于投资需要，再将剩余利润发放股利。 A、600 B、250 C、375 D、360 A |B |√C |D |
14、市盈率的计算公式为（ ）。 A、每股盈余÷每股市价 B、每股市价÷每股盈余 C、每股股利÷每股盈余 D、每股盈余÷每股股利 A |√B |C |D |
15、下列指标中反映长期偿债能力的是（ ）。 A、速动比率 B、已获利息倍数 C、主权资本净利率 D、资本保值增值率 A |√B |C |D |
二、多项选择题（每小题2分，共20分）
1、下列表述中，正确的有（ ）。 A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 E、先付年金现值系数和先付年金终值系数互为倒数 √A |B |√C |√D |E |
2、普通股股东所拥有的权利包括（ ）。 A、分享盈余权 B、优先认股权 C、转让股份权 D、优先分配剩余资产权 E、优先分配固定股利 √A |√B |√C |D |E |
3、企业在采用吸收投资方式筹集资金时，投资者的出资方式可以有（ ）。 A、现金投资 B、实物投资 C、工业产权投资 D、土地使用权投资 E、股票投资 √A |√B |√C |√D |E |
4、对于资金成本在投资决策中的作用，下列描述正确的有（ ）。 A、资金成本是企业选择资金来源的基本依据 B、在利用净现值指标进行决策时，常以资金成本作折现率 C、只要投资项目的内部收益等于资金成本时，投资项目就是可行的 D、在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率 E、只要资本成本大于零即可 A |√B |C |√D |E |
5、下列（ ）投资项目为可行方案。 A、净现值大于零的项目 B、净现值率大于等于零的项目 C、获利指数大于1的项目 D、内部收益率大于等于1的项目 E、获利指数小于1的项目 √A |B |√C |D |E |
6、下列各种风险属于系统性风险的是（ ）。 A、宏观经济状况的变化 B、国家货币政策变化 C、公司经营决策失误 D、税收法律变化 E、在市场竞争中失败 √A |√B |C |√D |E |
7、应收账款成本包括（ ）。 A、机会成本 B、管理成本 C、坏账成本 D、边际成本 E、沉没成本 √A |√B |√C |D |E |
8、影响资产净利率的因素有（ ）。 A、资产负债率 B、流动负债与长期负债的比率 C、销售净利率 D、资产周转率 E、权益总资产率 A |B |√C |√D |E |
9、如果流动比率过高，意味着企业存在以下（ ）可能。 A、存在闲置现金 B、存在存货积压 C、应收账款周转缓慢 D、偿债能力很差 E、速动比率过高 √A |√B |√C |D |√E |
10、企业持有现金的动机有（ ）。 A、交易动机 B、预防动机 C、投机动机 D、维持补偿性余额 E、增加销售 √A |√B |√C |D |E |
三、判断题（每小题1分，共10分）
1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。
√对 |错 |
2、在投资项目期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越小。
对 |√错 |
3、一旦企业与银行签定周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。
√对 |错 |
4、在其他因素不变的情况下，固定成本越小，经营杠杆系数也就越小，而经营风险则越大。
对 |√错 |
5、若企业债务太多，信用评级机构可能会降低企业的信用等级，则会影响企业的筹资能力，提高企业的资金成本。
√对 |错 |
6、如果某投资项目的获利指数大于0，说明该投资项目是可行的。
对 |√错 |
7、有效证券投资组合的判断标准是：风险不变收益较高或收益相同风险较低。
√对 |错 |
8、企业现金管理的基本目标在于对现金的流动性与收益性作出合理的选择。
√对 |错 |
9、减少进货批量，增加进货次数，在影响储存成本降低的同时，也会导致进货费用与缺货成本的提高。
√对 |错 |
10、 企业发放股票股利将使同期每股收益下降。
√对 |错 |
4、 计算题（本题55分）
1、某公司现有资金200万元可用于以下投资方案A或B： A方案：购入国库券（五年期，年利率14%，不计复利，到期一次支付本息） B方案：购买新设备，使用期五年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现24万元的税前利润。该企业的资金成本率为10%，适用所得税率为30%。要求：（1）计算投资方案A的净现值；（2）计算投资方案B各年的现金流量及净现值；（3）运用净现值法对上述投资方案进行选择。
答案： （1）投资方案A的净现值为： [200×（1+14%×5）]×0.621－200=11.14（万元） （2）投资方案B的净现值为： 初始投资现金流量（第1年初）=－200（万元） 设备每年折旧额=200×（1－10%）÷5=36（万元） 净利润=24×（1－30%）=16.8（万元） 营业过程年现金流量（第1—5年）=36＋16.8=52.8（万元） 终结现金流量（第5年末）=200×10％=20（万元） 投资方案B的净现值=52.8×（P/A,10%,5）+20×（P/F,10%,5）－200 =52.8×3.791+20×0.621－200 =12.58（万元） （3）投资方案B的净现值大于投资方案A的净现值，所以应选择方案B。
答案：
（1）计划期销售收入=400000×（1+40%）=560000（元）
（2）基期贡献毛益=400000×75%=300000（元）
（3）计划期贡献毛益=560000×75%=420000（元）
（4）基期息税前利润=300000-240000=60000（元）
（5）计划期息税前利润=420000-240000=180000（元）
（6）息税前利润增长率=（180000-60000）÷60000=200%
（7）经营杠杆系数（DOL）=
3. 某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80%，资金利润率为25%。企业现有A、B两种收款政策可供选用。有关资料如下表所示：
答案：
计算表中空白部分
因为：平均收账期=360×应收账款平均余额÷赊销收入净额
所以：应收账款平均余额=平均收账期×赊销收入净额÷360
A政策的应收账款平均余额=60×240÷360=40（万元）
B政策的应收账款平均余额=45×240÷360=30（万元）
A政策应收账款机会成本=40×80%×25%=8（万元）
B政策应收账款机会成本=30×80%×25%=6（万元）
A政策坏账损失=240×3%=7.2（万元）
B政策坏账损失=240×2%=4.8（万元）
A政策收账成本=8＋7.2＋1.8=17（万元）
B政策收账成本=6＋4.8＋3.2=14（万元）
4、某股份公司1998年有关资料如下：